Le “métal du pauvre” : investir dans l’argent

​
L’offre et la demande d’argent

La demande en métal gris est poussée par l’industrie, mais également par le secteur de l’investissement qui a un regain d’intérêt sur cet actif depuis dix ans :

Les investissements ont littéralement explosé selon les meilleures sources de l’industrie, le World Gold Council et World Silver Surveys. Les investisseurs ont accumulé 4 fois plus d’or et 3,8 plus d’argent physique après la crise financière de 2008. Ils ont acheté 16 200 tonnes d’or et 57 800 tonnes d’argent entre 2009 et 2018 ce qui équivaut à 520 millions d’once d’or et près de 2 milliards d’once d’argent. Les 10 années précédentes, les investissements étaient bien plus faibles. Le graphique ci-dessus représente la demande physique de lingots et pièces d’or et d’argent par les particuliers, les investisseurs, les banques d’affaires et les banques centrales. Ne sont même pas compris les produits alternatifs boursiers (ETF, HUI et autres GDX), les chiffres sont donc en réalité sensiblement plus élevés et particulièrement pour l’argent métal.

À côté de cette demande en hausse, l’offre d’argent est en baisse depuis quatre années consécutives et devrait continuer de diminuer cette année également. Si l’or est déjà rare, l’argent l’est encore plus : en 1900, il existait 12 fois plus d’argent que d’or, alors qu’en 2010, il y avait 5 fois moins d’argent que d’or. Les stocks mondiaux sont tombés de 10 milliards d’onces en 1950 à 1 milliard en 2010 et il est vraisemblable que le mouvement continue.

Selon le Silver Institute, l’association internationale de référence de l’industrie de l’argent, les réserves d’argent métal pourraient s’épuiser ou au moins diminuer drastiquement entre 2021 et 2037 au rythme actuel de l’exploitation de l’argent. En fait, les réserves décroissent continuellement, car les besoins de l’industrie sont supérieurs à la production minière qui a des investissements trop lourds à faire pour le trop faible cours de l’argent. L’argent n’est même pas assez cher pour entamer un processus de recyclage bien plus coûteux : il se perd donc dans la nature une fois valorisée. Faute de rentabilité et donc d’investissement, les dix plus gros pays producteurs d’argent métal ont vu leur production baisser ces quelques années.

Au moment où j’écris ces lignes, le 9 janvier 2020, le ratio or/argent est de 86,3 (prix de l’once d’or/prix de l’once d’argent en euro : 1390,9/16,12).  Ce ratio or/argent avait grimpé à plus de 90 en juin 2019, une première depuis 27 ans ! Cela veut tout simplement dire que l’argent est extrêmement accessible au commun des mortels ; une pièce d’argent coûte actuellement moins de 20 €. De plus, le métal gris a atteint à peine le milieu de sa valeur sur cinq ans, alors que l’or a de son côté atteint son pic depuis six ans : il reste donc à l’argent un bon potentiel de rattrapage par rapport à la valeur qu’a atteinte l’or.

Il ne faudra pas attendre longtemps pour voir le retour de l’argent après le médiatisé retour de l’or de 2019. En plus, si le pire arrive pour les plus catastrophistes, il ne sera pas bon de trimbaler de l’or à tout va pour payer les biens de consommation de tous les jours (nourriture, médicaments…). L’argent peut servir à tous les achats mineurs en tout temps et en tout lieu, il s’agit de son rôle historique. On peut également l’échanger très facilement si l’on a besoin de liquidités rapidement. Il vous protégera aussi bien que le métal jaune dans l’éventualité d’une crise.

L’argent est un placement méconnu ou délégitimé. Quand tout le monde voudra acheter le même produit, il faudra surpayer sa valeur : profitons-en pendant qu’il est largement sous-évalué. Si la demande d’argent continue d’augmenter, d’où viendront les stocks vu qu’il n’y a en pas ? La mise en place du recyclage aura du mal à faire face à la demande d’investissement des citoyens attachés à conserver de la valeur de façon souveraine en dehors du système bancaire.

Soyez contrarien : tout le monde investit dans l’or, investissez dans l’argent !

Franck Pengam